นักวิชาการด้านการเงินเผย: กองทุนคริปโตสามารถมีประสิทธิภาพเกินตลาดได้หรือไม่?

นักการเงินและเทคโนโลยีทางการเงิน ศาสตราจารย์ Andrew Urquhart จาก Birmingham Business School ได้นำเสนอบทความสำคัญเกี่ยวกับกองทุนคริปโตในบทความล่าสุดของเขา 'Professor Coin' บนเว็บไซต์ Decrypt ในบทความนี้ ศาสตราจารย์ Urquhart ได้สำรวจถึงประสิทธิภาพของกองทุนคริปโตและสอบถามว่ากองทุนเหล่านี้สามารถสร้างผลตอบแทนเหนือกว่าดัชนีตลาดเดิมได้หรือไม่

ผลการศึกษาล่าสุดระบุว่า กองทุนคริปโตนั้นอาจมีโอกาสสร้างผลตอบแทนที่สูงกว่า โดยอ้างอิงถึงการศึกษาดั้งเดิมโดย Bianchi และ Babiak ในปี 2022 ซึ่งพบว่ากองทุนคริปโตสามารถสร้างผลตอบแทนที่สูงกว่าเทียบเคียงกับดัชนีอ้างอิงแบบเฉื่อยชาและปัจจัยความเสี่ยงแบบทั่วไปในตลาดอื่นๆได้ นักวิจัยเหล่านี้ยังชี้ให้เห็นว่าความสำเร็จของกองทุนคริปโตไม่ได้มาจากโชคของผู้จัดการกองทุน

ในทางกลับกัน การศึกษาในปี 2023 โดย Dombrowski et al แสดงให้เห็นว่าเพียงไม่กี่กองทุนคริปโตมีทักษะที่เหนือกว่าที่แท้จริง นอกจากนี้ ความคลาดเคลื่อนของผลตอบแทนจากกองทุนยังส่งผลต่อการจัดลำดับประสิทธิภาพของกองทุนด้วย หากใช้การวัดที่ต่างกันเพื่อวัดผลการดำเนินงาน

การศึกษาเมื่อเร็วๆ นี้ (2025) โดย Conlon และนักวิจัยอื่นๆ แสดงให้เห็นว่ากองทุนคริปโตบางแห่งยังคงสร้างผลตอบแทนที่น่าทึ่งในระยะยาว ความสำเร็จนี้เกิดจากความสามารถของผู้จัดการกองทุนในการจับจังหวะตลาดที่เหมาะสม

ทั้งนี้ การศึกษา โดย Urquhart และ Wang ในปี 2023 ได้ชี้ให้เห็นว่าผู้จัดการกองทุนที่มีประสบการณ์ในกองทุน hedge fund สามารถสร้างผลตอบแทนที่ดีได้แม้ไม่มีพื้นหลังที่เกี่ยวข้องกับคริปโตหรือบล็อกเชน จากผลการศึกษาเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่าความเชี่ยวชาญด้านการจัดการกองทุนมีความสำคัญต่อผลการดำเนินงานของกองทุนคริปโต โดยไม่คำนึงถึงอุตสาหกรรมเดิมที่ผู้จัดการเคยทำงานอยู่

ทั้งนี้ ผลกระทบจากการเปิดตัว Bitcoin และ Ethereum spot ETFs ในปี 2024 รวมถึงความเปลี่ยนแปลงด้านการเมืองอาจยังมีผลกระทบต่อการดำเนินการของกองทุนคริปโตในระยะยาวต่อไปนี้

Source: https://decrypt.co/306015/professor-coin-do-managed-crypto-funds-outperform-the-market

#AvareumNews #Bitcoin #Cryptocurrency #Investment #Finance

This newsletter is produced with assistance from OpenAI's ChatGPT-4. All analyses are reviewed and verified by our research team.